Redactor: Sam Torne
El año 2024 ha sido desafiante para los inversores en acciones de cannabis, con caídas significativas en los precios de las principales empresas del sector. El ETF AdvisorShares Pure US Cannabis ha registrado una disminución del 48% en el año. Empresas destacadas como Curaleaf Holdings y Verano Holdings han visto reducciones en sus valores de aproximadamente 62% y 73%, respectivamente. Sin embargo, OrganiGram, con sede en Canadá, ha sido una excepción, logrando un aumento superior al 20% en su cotización.
El sector enfrenta obstáculos tanto a nivel estatal como federal en Estados Unidos. Con la entrada de un Congreso liderado por el Partido Republicano, no se anticipan reformas significativas en la legislación sobre cannabis en el corto plazo. Además, la Administración de Control de Drogas (DEA) ha pospuesto la revisión para reclasificar el cannabis, proceso que podría extenderse hasta 2026 o más allá.
Resultados mixtos en iniciativas estatales
En el ámbito estatal, varias iniciativas para legalizar el uso recreativo del cannabis no lograron el apoyo necesario. En Florida, una propuesta respaldada por el presidente electo Donald Trump no alcanzó el 60% de votos requeridos. Situaciones similares se dieron en Dakota del Sur y Dakota del Norte, donde las medidas no prosperaron, aunque Nebraska aprobó un programa de cannabis medicinal.
A medida que se aproxima 2025, el futuro del cannabis en Estados Unidos es incierto. Aunque Trump ha expresado apoyo a la desregulación y podría favorecer que los estados decidan sus propias políticas, la postura general del Partido Republicano no es favorable a la liberalización de las leyes sobre drogas. Esto sugiere que iniciativas como la Ley SAFER, destinada a facilitar el acceso de las empresas de cannabis a servicios bancarios tradicionales, podrían enfrentar obstáculos en su aprobación.
Adaptaciones en el mercado
Ante la falta de expansión en nuevos estados, las empresas de cannabis están enfocándose en fortalecer su presencia en mercados existentes. Por ejemplo, se espera que Nueva York alcance ventas de mil millones de dólares este año, impulsadas por medidas contra establecimientos ilegales y la apertura de nuevas tiendas con licencia. En mercados más maduros como California, se anticipa una reducción en el número de minoristas debido a la disminución en el valor promedio de los pedidos, la competencia del mercado ilícito y la carga impositiva.
Expertos del sector prevén que, en ausencia de una «fiebre del oro» en el mercado del cannabis, las empresas que no logren escalar o mantener la rentabilidad podrían verse forzadas a fusionarse o cerrar. Se espera un aumento en las fusiones y adquisiciones como estrategia para consolidar el mercado y enfrentar los desafíos actuales.
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